2030彰源

🌟彰源(2030) – 20230608法說會【華南永昌memo】

1. 台灣廠土地面積：210,213㎡、合併營收占比：73%
2. 大陸廠土地面積：250,583 ㎡、合併營收占比：26%
3. 鋼管長度可達6米長，需大面積、大空間儲放。
4. 原料來源：
   (1) 中國廠：100%
   台灣廠：內購：66%（燁聯、華新、唐榮）
   (2) 外購：34%（中國、印尼等）（可自然避險）
5. 中國廠當地購料、當地加工，看好中國未來成長空間。
6. 產品：
   (1) 配管：輸送氣體、液體、石油、牛奶、飲料、紙漿
   (2) 構造管：管身亮麗、構造管款式多、用途豐富
7. 行業特性：煉鋼、鋼胚、冷熱軋鋼捲、鋼板（分條、表面處理、裁切）、鋼管（分條、製管、退火、酸洗）
8. 配管用途廣泛：造紙業（紙漿）、化工業、食品業（牛奶等）、半導體業（水），為建廠不可或缺的原材料。
9. 構造管用途：扶手、欄杆、手扶梯（傢俱裝潢等用途）。
10. 不銹鋼板用途：大樓看板、帷幕、電梯、衛生桶槽等。
11. 2023Q1 營收32.3億元，鋼管占比81%、鋼板占比19%。
12. 2022年：台灣37.4％（台商回台設廠）、中國24.6％、外銷38％。
13. 2022年不銹鋼內銷市佔率29.8%；不銹鋼管外銷36.0%，分散市場、分散客戶
14. 2022鎳先漲後跌，導致EPS 2.64元，獲利不如預期。2023年Q1 EPS 0.53元。
15. 競爭優勢：
    (1) 產品規格齊全、滿足客戶一次購足
    (2) 技術領先，取得多項ISO認證
    (3) 綿密的銷售通路網，國內超過2000家、國外超過100家，單一客戶營收占比不超過5％。
16. 目前訂單能見度1.5~2月。景氣好的話2個月、差的話1個月。目前在正常區間內。
17. 產能利用率狀況：中國廠7成、台灣廠6成。

【華南永昌memo】