特斯拉宣佈「將在下一代動力平臺上降低75%碳化矽器件用量」對相關公司衝擊速評

⚡️特斯拉宣佈「將在下一代動力平臺上降低75%碳化矽器件用量」對相關公司衝擊速評

☎️中金科技硬體團隊評論

👉大家好，在剛剛結束的特斯拉年度投資者日上，公司公佈了下一代動力平臺的一些細節，其中提及了有關於碳化矽（SiC）器件用量大幅下降的評論，即“In our next powertrain, silicon carbide transistors that we
mentioned are key component but are expensive, we figure out the way use 75%
less, without compromising the performance and the efficiency of the car”（中文翻譯為，我們認為SiC是重要的零部件但價格昂貴，因此在下一代動力平臺中，我們找到了降低其用量75%，但不影響汽車的性能和效能的方式）。我們認為，作為SiC器件上車最早的推動者，特斯拉下一代動力平臺試圖大幅降低SiC的用量引發了投資者對SiC市場規模增長的擔憂。我們看到，產業鏈相關個股股價也出現較大幅度波動（美股盤後Wolfspeed下跌5%，A股開盤後，天岳先進、東尼電子等碳化矽產業鏈相關標的同樣出現較大幅度下跌）。

💥我們認為，應該理性看待大廠的計畫於技術路徑革新，“75%的用量下降”直觀上確實會引發大家對SiC市場規模前景的擔憂，在不降低系統性能和效率的前提下，特斯拉所謂的較低SiC用量的方案，有可能是與Si基器件混合封裝的一種低成本方案。事實上，我們認為SiC商業落地的價值是依靠其優異的物理特性，以增加半導體器件成本為代價，換取系統成本降低、或給終端使用者在產品的全生命週期內帶來更大收益。在當下，高品質導電型SiC襯底大規模擴產依然面臨瓶頸，成本難以快速降低的情況下，不排除短期內部分企業會在降本驅動下擁抱差異化的技術路徑，帶來一定市場風險。但是，我們認為SiC本身優良的物理特性，決定了其未來廣闊的成長空間，而且短期來看，即便需求端針對特斯拉銷售的SiC器件出貨量增速放緩，其他品牌積極擁抱SiC的趨勢暫時沒有發生變化，且上游原材料擴產受限的情況下，行業成長速度依然是由供給端決定。我們認為投資者應該理性看待大廠的技術路徑革新趨勢，不應過度悲觀看待第三代化合物半導體的長期發展前景，但也應警惕短期市場情緒波動。